中(zhōng)国金(jīn)融行业加速对外开放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆续公布：9家(jiā)外(wài)资(zī)控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年(nián)取得盈(yíng)利(lì)，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获批成立(lì)的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券(quàn)同期获(huò)批(pī)的(de)野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际(jì)金融(róng)巨头均(jūn)在(zài)国内拥有外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的(de)“一参一控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也(yě)同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受(shòu)制于(yú)市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质(zhì)等(děng)问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出(chū)现(xiàn)亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国(guó)际证券则延续自(zì)成(chéng)立以来(lái)的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增持而成为外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上(shàng)年(nián)出现明显进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商(shāng)登记(jì)，正式展业(yè)时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市(shì)场(chǎng)影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收(shōu)入普(pǔ)遍下(xià)降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国(guó)内(nèi)大型券商(shāng)相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响(xiǎng)有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的(de)主要还是经纪、投行等(děng)传统业务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券(quàn)在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿(yì)元(yuán)。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导(dǎo)致(zhì)业(yè)绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家外资控(kòng)股券(quàn)商实现(xiàn)盈(yíng)利，分别为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算是(shì)相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数量在(zài)行业(yè)内排名下(xià)游，但其业绩(jì)已跻身行业中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩根(gēn)大通(tōng)证券展业的第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资证(zhèng)券公司。彼(bǐ)时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资(zī)股东所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券表示(shì)，其(qí)证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)团队成立已逾三年，2022年业(yè)务开(kāi)展(zhǎn)和运作(zuò)取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大(dà)通证券(quàn)充(chōng)分利(lì)用(yòng)全球化的平(píng)台优势，整合(hé)集团资(zī)源，持(chí)续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投(tóu)资者(zhě)，目(mù)标客(kè)群机构投资(zī)者队伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最(zuì)早(zǎo)的一批合资(zī)券商之(zhī)一，早在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进步明(míng)显(xiǎn)，当期实现(xiàn)手(shǒu)续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券(quàn)表示(shì)，其在(zài)2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积(jī)极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互联互(hù)通(tōng)全球存托凭证业(yè)务(wù)等。

　　值得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发(fā)布(bù)一(yī)季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购(gòu)交易(yì)预计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强(qiáng)调事项段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银(yín)集团股份公(gōng)司(sī)之间达成协(xié)议(yì)和合并计划(huà)，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划(huà)的完成日(r日语jtest报名入口，日语jtest报名费ì)尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下(xià)属控(kòng)股子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司持(chí)续经营能力产生重(zhòng)大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前(qián)身为成立(lì)于2008年的(de)瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参(cān)股证券(quàn)公司设立规则》后首家获批的合(hé)资(zī)证券公司。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准瑞信向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全(quán)资持有瑞信证(zhèng)券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东(dōng)控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司(sī)股东以及股东的(de)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人参股(gǔ)证券公司的数量(liàng)不得超过2家，其中控制证券公(gōng)司的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一参一(yī)控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管(guǎn)理破局

　　日语jtest报名入口，日语jtest报名费过(guò)去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各(gè)自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国展业(yè)的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管理账户）”等业(yè)务持续推进的基(jī)础上(shàng)，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨(zī)询）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段(duàn)的增加及优化，为客户(hù)提供(gōng)多(duō)维度、一(yī)站式的综(zōng)合性(xìng)金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财(cái)富管理(lǐ)业务将定位(wèi)于“中国高(gāo)端财富(fù)人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团跨境合(hé)作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，持(chí)续为中国投(tóu)资(zī)者提供具(jù)有(yǒu)野(yě)村集团特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全(quán)资持股备(bèi)案后(hòu)，高盛高华在2021年(nián)底与北(běi)京高(gāo)华签订(dìng)《业(yè)务(wù)转让协议》，受让北京高华的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监(jiān)会核发新(xīn)增证券(quàn)经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询(xún)、证券自(zì)营及(jí)代(dài)销金融产(chǎn)品业务的业务(wù)许(xǔ)日语jtest报名入口，日语jtest报名费可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资(zī)产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的(de)研发(fā)工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在岸客户(hù)提供财(cái)富管(guǎn)理综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理平台(tái)未来战略(lüè)规划(huà)，并进一(yī)步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推(tuī)进(jìn)私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销第三(sān)方金融产品并(bìng)推进跨境投(tóu)资(zī)新(xīn)产品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托(tuō)于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景的(de)券商中较为多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券表示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式(shì)成立私(sī)人财富(fù)管理部，负责公(gōng)司高净(jìng)值个(gè)人(rén)客户综合财富管理业务的(de)运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平(píng)台，依托汇丰环球私人(rén)银(yín)行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及其家族提(tí)供(gōng)专(zhuān)业、多元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实(shí)现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另(lìng)辟(pì)蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业务，与4家国(guó)内头(tóu)部(bù)信托公司(sī)达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富(fù)管理业务，依托(tuō)国(guó)家对粤港澳大湾(wān)区(qū)的新(xīn)政举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理大(dà)湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表示，其(qí)财富管理部秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方位资产配(pèi)置(zhì)和满足客户全生命周期(qī)财富管理的理念，进一(yī)步(bù)完(wán)善投资(zī)解(jiě)决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方面(miàn)积(jī)极扩充现有(yǒu)架(jià)上策略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在同一策略下提供差异化(huà)选择及多元(yuán)化的(de)投资方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的(de)力度(dù)不断(duàn)加(jiā)大，各外资金(jīn)融机构(gòu)加速了(le)在(zài)境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立，公(gōng)司注册地(dì)为北京市，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证(zhèng)券经纪(jì)、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券(quàn)资(zī)产管理(lǐ)（限于(yú)从事资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独(dú)资(zī)券商。从数量上来看，外(wài)资控股券(quàn)商已成(chéng)为市场上不容忽(hū)视(shì)的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家(jiā)外资(zī)券商的设立(lì)申请(qǐng)静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证监会(huì)审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会(huì)主席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国(guó)安(ān)联保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的国际金(jīn)融(róng)机构负(fù)责人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来(lái)华亲身感受到中国(guó)经济(jì)的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国(guó)经(jīng)济和中国资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步推(tuī)进，为国(guó)际金融机构和全球(qiú)投资(zī)者(zhě)带(dài)来了实(shí)实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到(dào)了(le)挑战(zhàn)和机遇(yù)。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构来华(huá)展业便利度不断提(tí)升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的冲击(jī)，也带来了(le)通过与国(guó)际(jì)金(jīn)融机构直接合作促进业务(wù)发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业发(fā)展理念的变革和(hé)重塑不(bù)断(duàn)深(shēn)化，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争(zhēng)新(xīn)格局正加速(sù)演(yǎn)变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 日语jtest报名入口，日语jtest报名费