金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(c大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ì)有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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