OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级(jí)市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下(xià)跌(diē)走势(shì)，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始权益(yì)人(rén)将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人(rén)也表示(shì)，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低(dī)开，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日(rì)二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全市(shì)场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张江(jiāng)光大园(yuán)项目出(chū)租率有所下降，如今拟扩募(mù)的(de)项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不(bù)会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二(èr)级(jí)市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定(dìng)释放，但(dàn)是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少(shǎo)产品年(nián)内二级市(s俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米hì)场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益(yì)率高的(de)产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光(guāng)大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现(xiàn)回(huí)落。在(zài)随后召开的(de)业绩(jì)说(shuō)明(míng)会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的(de)线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书(shū)和合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户正常(cháng)转化后，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来(lái)了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实(shí)工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等(děng)产业(yè)客(kè)户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际(jì)租(zū)户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽(suī)然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完(wán)成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目(mù)的大租(zū)户退租正好发生在市(shì)场活跃(yuè)度的短期(qī)低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米目(mù)在给(gěi)租户的分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵(guì)一(yī)些，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租(zū)户自身也(yě)会有诉(sù)求(qiú)，也会根据(jù)自身(shēn)需求和(hé)预(yù)算挑选(xuǎn)区(qū)域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成(chéng)以后(hòu)，新(xīn)老资(zī)产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联(lián)合(hé)营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信(xìn)可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资(zī)产上市平(píng)台目标的坚实后盾和(hé)储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过(guò)程中所经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突(tū)发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信心(xīn)。”

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