近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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