投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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