本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛r: #ff0000; line-height: 24px;'>张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛wèi)波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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