近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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