为了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(su塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗ǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生(shēn塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗g)重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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