美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户(hùmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写)投资者预(yù)计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批(pī)票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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