为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得(dé)的(de)证券账户、资(zī)金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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