今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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