投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gō凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6凶猛的意思是什么 凶猛的近义词月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后(h凶猛的意思是什么 凶猛的近义词òu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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