北京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗hé)他(tā)的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半(bàn)小时的(de)提问环(huán)节中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投(tóu)资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者是最(zuì)多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享自(zì)己在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届大会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞(jìng)争力，都能达成繁(fán)荣发(fā)展(zhǎn)的前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更(gèng)好的国(guó)家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过投资部(bù)署，不(bù)过投资(zī)对象(xiàng)均为(wèi)中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特(tè)曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投(tóu)资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到一(yī)些更(gèng)好的公司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资(zī)标准，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能(néng)会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)不低于(yú)20％而(ér)且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上(shàng)市(shì)公司进行了(le)梳(shū)理，选出了相对(duì)符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍(réng)占据(jù)三分之一(yī)，其中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为出色(sè)；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出(chū)于对公(gōng)司的价值(zhí)判(pàn)断而不(bù)是(shì)价格判断，选择的是加权(quán)平均(jūn)（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名(míng)第一的(de)分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了(le)估值相(xiāng)对行业(yè)平均值(zhí)偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域(yù)，同时也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴(bā)菲特(tè)多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入(rù)手(shǒu)的(de)合众银(yín)行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持(chí)有(yǒu)33年(nián)的百(bǎi)年老(lǎo)行——富国银(yín)行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行业筛选，还对海天味业等这(zhè)类之(zhī)前商品信誉受(shòu)过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司(sī)进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时(shí)代财经(jīng)制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而(ér)在(zài)近(jìn)五年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色，净利润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其(qí)中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年(nián)增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为(wèi)正，达(dá)到巴(bā)菲特(tè)关注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的(de)18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家(jiā)企业的(de)5年净(jìng)利(lì)润复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率表现(xiàn)略(lüè)显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市(shì)盈率之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专(zhuān)攻(gōng)数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露(lù)的承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股(gǔ)价均有上(shàng)涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗