芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低(dī)到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场；三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房地(dì)产等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算g>2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的(de)主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数(shù)据解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其(qí)中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右(yòu)的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也(yě)有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要(yào)原(yuán)因是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的，这一比例(lì)在其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的(de)特点，主要(yào)集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分布决(jué)定(dìng)的(de)，吸(xī)纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失(shī)业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增(zēng)加(jiā)超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人(rén)员的(de)受(shòu)教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个行业是过去十(shí)年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就业人数(shù)/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结在(zài)于服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的(de)青arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过(guò)大(dà)学教育的青年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年(nián)在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分青年人初次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发(fā)点(diǎn)，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计入劳动力(lì)。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每(měi)月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人(rén)口普查则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会(huì)存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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