券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计算，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过(guò)4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营(yíng)业(yè)总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及增(zē电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗ng)速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着(zhe)业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营(yíng)收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券(quàn)商分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入(rù)营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被(bèi)挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增(zēng)，这一(yī)观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金(jīn)融(róng)资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新(xīn)业务(wù)能(néng)力(lì)，看好公司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完(wán)电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的(de)核心(xīn)，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的(de)公司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅(fú)度(dù)的改善(shàn)。

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