美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下(xià)的(de)投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬(lǎo单倍行距是多少)们已经纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险单倍行距是多少比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违单倍行距是多少(wéi)约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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