曾号(hào)称(chēng)“广州第一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系创始(shǐ)人张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布(bù)斯富(fù)豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日(rì)，公司无(wú)法(fǎ)与实际(jì)控制(zhì)人张劲取得联系，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的(de)具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公(gōng)告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆(yuán)方(fāng)投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安(ān)机关已(yǐ)对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提(tí)取相关(guān)涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业机构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司法审计(jì)，已对(duì)涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在(zài)进一步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背后正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某(mǒu)”也(yě)就是(shì)雪(xuě)松控股的(de)实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前(qián)承诺的理财(cái)兑(duì)付方案抱有一(yī)线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪(xuě)松控股(gǔ)的(de)前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省(shěng)百(bǎi)强企业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文(wén)旅等众(zhòng)多领(lǐng)域(yù)，收(shōu)购了包括(kuò)齐(qí)翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组(zǔ)了公司的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个(gè)雪松系的营收规(guī)模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官网介(jiè)绍，雪松(sōng)控股致力(lì)于成(chéng)为全球领先(xiān)的大(dà)宗商品综合性产业(yè)集团，在全球(qiú)范围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商(shāng)品资(zī)源(yuán)、供应(yīng)链服(fú)务等核心领域，加(jiā)快推动(dòng)新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突(tū)破，同时(shí)围绕主(zhǔ)业布局开展产(chǎn)业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应(yīng)链业(yè)务(wù)迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻了(le)好几倍，超(chāo)过2800亿(yì)元(yuán)，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假借各类金交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违规“理财(cái)产品”面向(xiàng)自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公(gōng)布数据(jù)，雪松方(fāng)面对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存(cún)量规模(mó)大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时(shí)间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理财产品(pǐn)发(fā)生大面积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续(xù)发布多(duō)次(cì)口头或书面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付(fù)计(jì)划(huà)显示，此前(qián)逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台(tái)实(shí)物资(zī)产兑付补充方案，供投资(zī)者(zhě)选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑付都无法(fǎ)如约(yuē)完成(chéng)，终(zhōng)于点(diǎn)燃(rán)了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事(shì)长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资(zī)产处置及回款计划未能按照预期方案(àn)落实(shí)，公司外(wài)部协(xié)调资金(jīn)的努力，也未能取得实质性效(xiào)果，致使原本定(dìng)应于当月底完成的(de)兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个(gè)庞大的融(róng)资(zī)网络，涉(shè)及企业数量高达(dá)63家(jiā)，除(chú)了或明(míng)或暗(àn)的(de)雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层(céng)资产的应收账款，系(xì)建立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易行(xíng)为之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所(suǒ)也向雪松(sōng)系两家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下(xià)发(fā)关注函，要求(qiú)其核实媒体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应(yīng)商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信(xìn)托(tuō)产品底层资(zī)产的(de)应收账款相(xiāng)关(guān)的供(gōng)应(yīng)链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供(gōng)应链业务相当大一(yī)部分原(yuán)本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大(dà)规模，继而获取(qǔ)更多(duō)融资(zī)，这与数(shù)年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一(yī)辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范(fàn)围内出现大范围股(gǔ)灾时(shí)，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员(yuán)工如(rú)果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公(gōng)司反映(yìng)，公(gōng)司(sī)提供现金(jīn)支持(chí)。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人(rén)生活的，也可以和公司提(tí)出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业名(míng)闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚(xū)构的资产来套取员工钱(qián)财(cái)。

　　以至于2021年兑付(fù)危机(jī)爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出(chū)的承(chéng)诺三(sān)番五次(cì)食言，依(yī)然有人表示愿意与其共(gòng)度(dù)难关，直到(dào)日前公安机关(guān)立(lì)案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，警方通告(gào)中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松(sōng)系金融(róng)业务的经办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露(lù)，由于涉案关(guān)联公司(sī)过多，不便逐一列出(chū)，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资(zī)等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一(yī)年多，经(jīng)侦(zhēn)部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信等方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪(xuě)松(sōng)实业集(jí)团(tuán)的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资(zī)有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额(é)贷款(kuǎn)有限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道(dào)称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号(hào)人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)由于连年亏损已经再(zài)次(cì)发(fā)布(bù)退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集(jí)团新材料公(gōng)司要(yào)约(yuē)收购(gòu)实施完毕(bì)，本次要约收(shōu)购(gòu)系(xì)山能(néng)新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾(téng)达(dá)将(jiāng)易主山东国资。

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