看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(f河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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