中国金融行业加速对外开放(fàng)，外资(zī)券(quàn)商(shāng)们的(de)2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年(nián)取(qǔ)得(dé)盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年(nián)获(huò)批成立的(de)摩(mó)根大(dà)通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先(xiān)各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通证(zhèng)券同期(qī)获批的(de)野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其(qí)中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几(jǐ)年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财(cái)富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　来(lái)看(kàn)详情(qíng)——

　　9家(jiā)外资控股券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国(guó)内各家证券(quàn)公司来说(shuō)，除了面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇(huì)丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方(fāng)国际(jì)证券则(zé)延续自成(chéng)立(lì)以来(lái)的亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)：2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持而成为外(wài)资控(kòng)股券商的汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩较(jiào)上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然(rán)录得(dé)亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获得(dé)证监会批(pī)文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影响，证券(quàn)行业营业(yè)收入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免(miǎn)。且(qiě)新公(gōng)司建设(shè)成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等(děng)支(zhī)出(chū)过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国(guó)内大型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控股券商仍(réng)呈(chéng)现“本小利薄”的(de)情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因此(cǐ)影响2021年业绩(jì)的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释zī)控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券和(hé)瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量在(zài)行业内排(pái)名(míng)下游，但其(qí)业绩已跻(jī)身行业中游水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个完(wán)整会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务团队(duì)成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得(dé)进一步进(jìn)展，新客(kè)户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全(quán)球(qiú)化的平台(tái)优(yōu)势，整合(hé)集团(tuán)资源(yuán)，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及(jí)新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除(chú)摩根大通证券外(wài)，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最(zuì)早的一批合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受让两家(jiā)内资股(gǔ)东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步明(míng)显(xiǎn)，当期实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板(bǎn)注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易(yì)所互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大行(xíng)瑞士信(xìn)贷被竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻(yù)的是，集(jí)团层(céng)面的(de)合并对(duì)两家(jiā)外资控股券商在中国展业情(qíng)况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永(yǒng)道(dào)对瑞(ruì)信证券出具了(le)带强调(diào)事项段(duàn)的(de)无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的(de)完(wán)成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未(wèi)来的运营和(hé)财务(wù)业绩受到上述合(hé)并(bìng)可能产生(shēng)的影(yǐng)响(xiǎng)亦不(bù)明确，该事项表明存(cún)在(zài)可能导致(zhì)对公司持(chí)续(xù)经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券，系(xì)证监(jiān)会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞(ruì)信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银合并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一(yī)股东控(kòng)制(zhì)。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》凝神静气的意思，凝神静气的意思解释，证券(quàn)公(gōng)司(sī)股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数(shù)量不得超(chāo)过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过1家。在(zài)面临(lín)“一参一控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财(cái)富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”不(bù)难发(fā)现，依托(tuō)于(yú)各自资源禀赋深(shēn)入(rù)财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理(lǐ)业务在(zài)原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持(chí)服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多(duō)种业务(wù)模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供(gōng)多维度(dù)、一站式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人群”，从产品配(pèi)置、人员(yuán)建设、中后台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有野村集团(tuán)特色的(de)高质量财富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让(ràng)协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华(huá)获证监(jiān)会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自营(yíng)及代(dài)销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其(qí)将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和服务的研发工(gōng)作，进(jìn)一步赋能(néng)部(bù)门为在岸客(kè)户提供财富(fù)管(guǎn)理综合解决方(fāng)案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管(guǎn)理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作，持(chí)续(xù)代销(xiāo)第三方金融产品并(bìng)推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品的研(yán)发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外资本市(shì)场的机会(huì)。

　　另外，依托(tuō)于外资股东(dōng)打(dǎ)造私人财(cái)富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较(jiào)为多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立(lì)私人财(cái)富(fù)管理部，负责公司(sī)高净值个人客户综(zōng)合财富(fù)管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环(huán)球私人银行(xíng)，致力为高净值和超高净(jìng)值(zhí)客户及其家族(zú)提(tí)供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置服(fú)务，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家(jiā)族信托(tuō)资讯业务，与4家国内头(tóu)部(bù)信托公司(sī)达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾(wān)区的新政(zhèng)举措，致力于(yú)发展财富管理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为客(kè)户进行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管(guǎn)理的理念，进一步完善投资解(jiě)决(jué)方案和财(cái)富规划方面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上架多支产品(pǐn)为客户在同一策(cè)略下提供(gōng)差异化选择及多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资(zī)本市(shì)场对外开放的力度不断加大，各(gè)外资金融机构加(jiā)速了在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准设立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注册资(zī)本为人(rén)民(mín)币10.5亿元(yuán)，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资产管理(lǐ)（限(xiàn)于(yú)从事资(zī)产(chǎn)证券(quàn)化(huà)业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家(jiā)新设的外商(shāng)独资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信息来看(kàn)，渣打(dǎ)证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的外(wài)资控股(gǔ)券商数量(liàng)已达到10家。其(qí)中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打(dǎ)证券均(jūn)为(wèi)外商独(dú)资券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控股券商已成(chéng)为市(shì)场(chǎng)上(shàng)不容(róng)忽(hū)视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等多家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请仍(réng)处于证监(jiān)会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主(zhǔ)席易(yì)会满等先后在(zài)京会见美国(guó)桥水基金、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加(jiā)坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大(dà)利联合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构(gòu)负责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和(hé)中国(guó)资本市场发(fā)展前景(jǐng)。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和(hé)全球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继(jì)续(xù)与中国深(shēn)化(huà)合(hé)作，积极拓展在(zài)华业务和投(tóu)资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构来华展业便利(lì)度不断提(tí)升，经营范围和监管(guǎn)要(yào)求实(shí)现国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资(zī)产(chǎn)管理机(jī)构等加(jiā)速布(bù)局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国际金(jīn)融机构(gòu)全面参与(yǔ)中国资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成(chéng)的冲(chōng)击，也(yě)带来(lái)了通(tōng)过与国际(jì)金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发(fā)展、提升管理水平(píng)的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞争优(yōu)势更趋(qū)明显，业务多元化(huà)发(fā)展趋势(shì)初步(bù)形成(chéng)，金融科(kē)技对行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲(chōng)击将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 凝神静气的意思，凝神静气的意思解释