金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作。北(běi)向互换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市(shì)场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国(guó)家(jiā)和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集(jí)中清算业务的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：两斤大概有多重参照物，2斤有多重？

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立中央对手(shǒu)方(fāng)清算(suàn)机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全两斤大概有多重参照物，2斤有多重？了(le)两地监(jiān)管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的(de)各(gè)项(xiàng)职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应当充分了解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算(suàn)公司为(wèi)参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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