美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机持续(xù)！

　　危(wēi)机(jī)升(shēng)级，美(měi)地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）在考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有(yǒu)业务(wù)或部分(fēn)业(yè)务。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是(shì)继西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出(chū)考虑可能出售的消息。本周三美(měi)股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包括出售(shòu)在内(nèi)的战略选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳(tiào)水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合(hé)众银行发布声明确认(rèn)了周三的媒体(tǐ)消息，称在(zài)和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表(biǎo)示，其核(hé)心存款(kuǎn)3月(yuè)以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价(jià)继续(xù)暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商(shāng)出售资产等战略选项(xiàng)的(de)媒体报道(dào)“绝对失实”。此(cǐ)后，该行(xíng)股价跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内。西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地(dì)区银行危机火上(shàng)浇油的第(dì)一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行(xíng)委员会就近期(qī)大型银行倒(dào)闭事件(jiàn)举行听证(zhèng)会。会上(shàng)，银(yín)行监管专家表示，管理不善(shàn)是(shì)导致破(pò)产的(de)主要(yào)原(yuán)因。美国商会副主席托马斯(sī)·昆德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上(shàng)表示，硅谷银行(xíng)、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常独特的(de)商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技(jì)以及(jí)生(shēng)物医学初创企(qǐ)业；第(dì)一共和(hé)银行集中(zhōng)于(yú)财(cái)富管理；而签(qiān)名银行则有大量的数字资(zī)产(chǎn)风险。在(zài)听(tīng)证会上，专家们(men)明确将(jiāng)最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政管理不(bù)善，同时(shí)他们担心(xīn)银(yín)行倒闭(bì)会将美(měi)国经济拖(tuō)入衰退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官员正在评估近几天银(yín)行(xíng)股大(dà)幅波动背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)”的(de)可能(néng)性，白宫方面也(yě)表(biǎo)示将(jiāng)监控“健康(kāng)银行面临的做空压力(lì)”。美股地(dì)区银行股本周大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋(yáng)合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数(shù)据(jù)，做(zuò)空者仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银行(xíng)基本面强劲且资本充足，近几日，做空活动(dòng)增加(jiā)和股市(shì)波(bō)动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机构(gòu)越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美国银行(xíng)体系动荡之(zhī)际，近(jìn)一半的美(měi)国人担(dān)心(xīn)他们(men)在银行或(huò)其(qí)他金融(róng)机构账户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人(rén)表示他们(men)担心自己的钱，其中(zhōng)19％的(de)人为(wèi)“非(fēi)常”担(dān)心，29％的(de)人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不久的(de)数据相似。当(dāng)时有(yǒu)45％的美国成年人(rén)表示(shì)，他们(men)非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未(wèi)在银(yín)行业较为平静(jìng)的时期测量过(guò)这一数据(jù)，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人(rén)们对存款安全的(de)担忧略有(yǒu)减少，这(zhè)表明对(duì)存(cún)款安(ān)全的高度担忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲rong>俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据(jù)塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨，位于(yú)俄(é)罗斯罗斯(sī)托夫(fū)州的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基石(shí)化厂(chǎng)遭到一(yī)架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架(jià)无人机撞击(jī)了(le)该工厂的(de)在(zài)建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另(lìng)一处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区(qū)的伊(yī)里斯基炼油厂也(yě)遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平(píng)方(fāng)米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均(jūn)没(méi)有造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)召开(kāi)货币政策会议，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上调25个基(jī)点。主要再(zài)融(róng)资利率、边际借贷利率和存(cún)款机制利率(lǜ)从本月(yuè)10日(rì)起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自(zì)去年7月以来已连续7次上调关(guān)键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大(dà)幅(fú)下跌。受外盘(pán)原油大(dà)幅(fú)走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开(kāi)，较(jiào)假(jiǎ)期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息(xī)25个基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续(xù)第(dì)10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅略(lüè)低于2008年大衰退(tuì)前(qián)的(de)利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原油7月合约(yuē)上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主要受到(dào)宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的(de)走势更多(duō)体(tǐ)现(xiàn)的是(shì)金融(róng)属性。一方面，美联储如(rú)期加息(xī)25个基点(diǎn)，市场对连续加(jiā)息对经济造(zào)成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现破产银行，造成美国股市抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲下滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品代表受(shòu)到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工(gōng)组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐(qí)盛期(qī)货原油分析师(shī)高健告诉期货日报(bào)记者(zhě)，近期(qī)海外宏观集中避险，主要(yào)还是与美国(guó)银行危机事(shì)件(jiàn)有关(guān)。另外(wài)，美国债务上限问题仍未(wèi)解决(jué)，市(shì)场担心该(gāi)问题是另(lìng)一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对(duì)此发布的一份(fèn)评(píng)估(gū)文件警告称，如果不提高债(zhài)务上限，美(měi)国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情(qíng)形下(xià)，美国经济都(dōu)将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观(guān)层面(miàn)再次进入集中避险状态，对股市和商品等(děng)风险资(zī)产带来短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国(guó)银行问(wèn)题再次(cì)出(chū)现，叠加债(zhài)务上限临(lín)期风险，宏观层面的不确定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有(yǒu)可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出(chū)现(xiàn)，风险资(zī)产(chǎn)将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注点(diǎn)集(jí)中在宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的进一步动(dòng)向，侧(cè)重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析(xī)师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上升和通胀居(jū)高不下(xià)的情况下(xià)，美国经济难以获得动能(néng)。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临的风(fēng)险正在上升。而在此次美联(lián)储议息(xī)会议上，鲍威(wēi)尔(ěr)发言(yán)偏(piān)鹰派，称美联储致力(lì)于(yú)实(shí)现2％的通胀目标，是(shì)否停止加(jiā)息取(qǔ)决于数(shù)据。美联储将从通(tōng)胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方(fāng)面探索货币政(zhèng)策路径(jìng)，如果6月(yuè)初之前(qián)高利率带来的风(fēng)险事件进(jìn)一步扩(kuò)大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩(suō)政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时(shí)间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与(yǔ)3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至驱动上(shàng)也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点是在(zài)银(yín)行业危机(jī)的背(bèi)景下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不同点有两个：一是此次宏观避(bì)险(xiǎn)还有一部分债(zhài)务上限(xiàn)的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的(de)走势(shì)，对此轮原油大跌有较高(gāo)的参(cān)考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶后(hòu)回落，盘面上的表(biǎo)现是连续收出(chū)长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要(yào)重(zhòng)点留意(yì)是否(fǒu)会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析(xī)称(chēng)，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基(jī)础。本(běn)周美(měi)国(guó)EIA原油库存减(jiǎn)少约(yuē)505万桶，已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)五周出(chū)现大幅减少，而美国(guó)即(jí)将(jiāng)进入(rù)夏(xià)季用(yòng)油高峰，市(shì)场预期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为首(shǒu)的中东产油国为稳(wěn)定油价进行着各种(zhǒng)努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察，但整体(tǐ)上(shàng)市(shì)场再度进入供小(xiǎo)于(yú)需(xū)状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示(shì)，随着超卖情绪的逐步(bù)释放，原油供给端(duān)尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格(gé)的突破(pò)上行仍(réng)需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还是振(zhèn)荡(dàng)格局(jú)，价格向(xiàng)下逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪(xù)的持续蔓延情(qíng)况(kuàng)，特别(bié)是VIX指数能(néng)否(fǒu)出(chū)现周线级(jí)别(bié)的行情。除此之外，原油暂时看不(bù)到实(shí)质性(xìng)大(dà)利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年内(nèi)加息(xī)基本全(quán)部落地，后期将不再存在(zài)加息对大宗商品(pǐn)压(yā)制的预(yù)期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时(shí)间观察(chá)，情绪的(de)底部(bù)可(kě)能已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退(tuì)的担忧仍未结(jié)束(shù)，需(xū)求会下降多少(shǎo)也尚未(wèi)有明确(què)的定论，但用油旺季即将到来(lái)，短期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底(dǐ)部或已出现，将进入(rù)一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青(qīng)期(qī)货假期后(hòu)首个交(jiāo)易(yì)日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青(qīng)走(zǒu)势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的(de)问(wèn)题依然存(cún)在，沥(lì)青原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对(duì)比(bǐ)往年同期(qī)数据，供应提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中信建投(tóu)期货能化(huà)分析师董(dǒng)丹(dān)丹表示，进入5月，沥(lì)青供(gōng)应端(duān)总计(jì)划(huà)排产(chǎn)量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应(yīng)造成阶段(duàn)性(xìng)扰动(dòng)，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产(chǎn)或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量(liàng)为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和(hé)广西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生(shēng)产，华北(běi)部(bù)分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥(lì)青生产(chǎn)利润较好影响，国内沥青装置开(kāi)工率(lǜ)持续回升(shēng)，尽管近期随着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水平。”金信(xìn)期(qī)货能(néng)化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国(guó)内沥青供(gōng)应存(cún)在收(shōu)缩预(yù)期(qī)，后(hòu)续关注国内炼厂排产计划。

　　需(xū)求(qiú)方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍(réng)处于季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入(rù)雨季(jì)，需求回升偏(piān)慢，北方需求仍没有较好的表现(xiàn)。从下游行业的开工率看，道路(lù)需(xū)求表现偏弱，防水需(xū)求表(biǎo)现稍好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观(guān)预(yù)期仍在，且随(suí)着气温的回(huí)升，道(dào)路施(shī)工项(xiàng)目逐渐(jiàn)启动，预计(jì)需(xū)求(qiú)会继续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波动(dòng)的(de)主要(yào)逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预(yù)期的压(yā)力，预计(jì)原(yuán)油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价(jià)格也难有较强的表现，短期(qī)仍跟随(suí)原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当(dāng)下(xià)沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续累积，但仍(réng)处(chù)历史(shǐ)偏低水平(píng)，加(jiā)之天气转暖，下游终端(duān)具备(bèi)施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢(féng)低(dī)做多裂解价差(chà)，中长期需关注沥青原料(liào)供应政策问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下挫，主力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下(xià)跌是PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外开工(gōng)率上升以及(jí)聚酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈造成的(de)。而假期期(qī)间宏观事件的(de)扰动加(jiā)大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中大(dà)期货研究院(yuàn)能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告(gào)诉记者，由(yóu)于PTA期货跌(diē)幅扩(kuò)大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因(yīn)PX价(jià)格(gé)下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流明显回升(shēng)，聚酯开(kāi)工率改(gǎi)善，需求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢慢发生改变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考(kǎo)虑到年内有三套共(gòng)计(jì)820万(wàn)吨新装(zhuāng)置（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压(yā)缩的过(guò)程。

　　“值得注意的(de)是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有检修计划，但由于高加工差下装置开工较(jiào)为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力(lì)度有(yǒu)待观察。而且，亚(yà)东石化和英力士重启提负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放，供(gōng)应(yīng)有小幅(fú)增加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯负荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回(huí)升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依(yī)然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调(diào)油驱动稍显不(bù)足，美国汽油库(kù)存进入(rù)4月后去化力(lì)度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩(hán)国(guó)就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国，存在提前备货行为(wèi)。同时(shí)，PXN维(wéi)持在(zài)440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进(jìn)入(rù)尾声，预计5月底负(fù)荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲(zhōu)多(duō)套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而国内(nèi)部分PX装置负荷(hé)处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美湾(wān)芳烃库存(cún)较高，需求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价差进一步扩大(dà)，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原油价格企稳情况及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生。若原(yuán)油价(jià)格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率有改善(shàn)预(yù)期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹(dān)认(rèn)为，原油下跌和聚(jù)酯端开(kāi)工下滑的利空可(kě)能会慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开工率也(yě)出(chū)现了(le)周度回升的态势。最大(dà)的(de)利(lì)空(kōng)因素在于PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差的压缩(suō)，目(mù)前两(liǎng)者(zhě)价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应(yīng)增(zēng)加将(jiāng)导致趋势延续。从价格走势看，也很(hěn)可能(néng)演绎出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势(shì)开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。

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