今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱rong>蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行(xíng)业(yè)在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结(jié)合自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓(cāng)股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在(zài)一季度都(dōu)到了(le)临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济(jì)恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)的(de)话题(tí)也屡见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末(mò)该(gāi)基(jī)金股(gǔ)票(piào)市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的(de)定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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