金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银(y像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ín)行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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