昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来首次(cì)面(miàn)对(duì)面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强zá)的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的(de)减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内(nèi)下(xià)一(yī)个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预(yù)期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力(lì)量的(de)供应(yīng)压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产(chǎn)业(yè)链发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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