本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数期货(huò)跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为(w是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗èi)明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求(qiú)复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅度较前(qián是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度。

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