财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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