在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何(hé)看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议abo文是什么意思 abo文是谁发明的(yì)。“就为了(le)买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才(cái)有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。<abo文是什么意思 abo文是谁发明的/p>

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平(píng)提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地(dìabo文是什么意思 abo文是谁发明的)年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库(kù)存较(jiào)低(dī)的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一(yī)份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前(qián)库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处(chù)于招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空(kōng)间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求(qiú)，每年到了(le)第二(èr)季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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