财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dò碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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