金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行(x三万日元等于多少人民币多少íng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持三万日元等于多少人民币多少续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的ETF。

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