美国(guó)历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美(měi)国财长耶(yé)伦(lún)就(jiù)美国债务违约(yuē)发出警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月1日(rì)发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会无法解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦(lún)敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和(hé)两党的国会(huì)参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美(měi)国“信用”和各方(fāng)对(duì)美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会(huì)议员处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上限可(kě)能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人的(de)短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原(yuán)因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她(tā)表示，财(cái)政部(bù)正在暂(zàn)停发行(xíng)州和(hé)地方(fāng)政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发(fā)布的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初(chū)耗尽资金的(de)风险较之前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室(shì)预测(cè)，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出(chū)警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国(guó)会未能提高政府的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未(wèi)来几(jǐ)年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失(shī)业，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出(chū)增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借为什么福建女人不能娶款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警(jǐng)告(gào)说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾(zāi)难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未来(lái)的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企(qǐ为什么福建女人不能娶)业将(jiāng)面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共(gòng)和党人和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限的对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全(quán)球(qiú)对于美(měi)债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付(fù)义(yì)务而举债的最高额度，触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美(měi)国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端让步(bù)而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表示(shì)如果该法(fǎ)案到达拜登的办公(gōng)桌(zhuō)，他(tā)将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下(xià)周(zhōu)最后一(yī)次加(jiā)息，这与(yǔ)我(wǒ)行(xíng)的美(měi)国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑到银(yín)行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大(dà)的障碍(ài)。预(yù)计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国(guó)债务上限问题最早(zǎo)将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性(xìng)违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的(de)美国(guó)利(lì)率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财(cái)政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于(yú)市场普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经济(jì)学家兼全(quán)球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信息(xī)有限，但是4月份迄今(jīn)为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半月达(dá)到(dào)美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的(de)担(dān)忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少与(yǔ)国会两党(dǎng)僵(jiāng)持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币(bì)市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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