公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值(zhíMedical staff可数吗，stuff)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基Medical staff可数吗，stuff(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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