金(jīn)融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白(bái)糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交(jiāo)易日，在郑州商品(pǐn)交易所纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗交易(yì)的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功(gōng)站上(shàng)7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是(shì)，如(rú)此关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上(shàng)演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期(qī)货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年(nián)初(chū)才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓(tuí)纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗势。

　　真的(de)注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格(gé)已经(jīng)创下2018年(nián)以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部(bù)停(tíng)机，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云(yún)南(nán)地(dì)区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期(qī)受不利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降(jiàng)幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国(guó)内(nèi)糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前(qián)国内食(shí)糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报(bào)告显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格(gé)指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)国和(hé)地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约(yuē)占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚(yà)和(hé)印度，整(zhěng)体贸易(yì)量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施的出(chū)口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继(jì)续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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