用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段(duàn)进展明显不佳(jiā)。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单(dān)季(jì)最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续第三年(nián)净利下(xià)滑(huá)。与此对应的是，2020年以来公(gōng)司(sī)股(gǔ)价持(chí)续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大(dà)涨的同向共振，大相(xiāng)迥异(yì)。

　　目(mù)前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿(yì)元。

　　上市23年(nián)来单季(jì)最大(dà)亏损

　　净利连续三(sān)年下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一季(jì)度(dù)报告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元，同比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发布的年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用(yòng)友网络连续第(dì)三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年(nián)7月创下历(lì)史新(xīn)高之后，用友(yǒu)网(wǎng)络股价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前(qián)，用友网络(luò)在股价相对高(gāo)点进行(xíng)了定增融资。此次定增吸引了不少(shǎo)机构参与，包(bāo)括(kuò)高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增(zēng)结果，增发数(shù)量约1.7亿(yì)股，每股价(jià)格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当(dāng)时(shí)，在定(dìng)增市(shì)场颇为活跃的私(sī)募大佬葛卫东(dōng)，也(yě)参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的(de)2021年业绩明显(xiǎn)不及市场(chǎng)预期，2021年(nián)净利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年(nián)各(gè)季度业绩更(gèng)是连续(xù)爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价(jià)从2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元(yuán)，跌(diē)幅(fú)近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年(nián)一季度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东，在此期(qī)间，其减(jiǎn)持数量至少有(yǒu)4100万股。其(qí)定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且(qiě)长

　　在用友(yǒu)网络(luò)的发展(zhǎn)历(lì)史上(shàng)，其1.0阶段是(shì)通过财务(wù)软件服务企(qǐ)业的会计电算(suàn)化，2.0阶段(duàn)是通过(guò)ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在(zài)的3.0阶段是服务企业的数(shù)智化(huà)。

　　具(jù)体来说，从201略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音6年起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云(yún)服务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市(shì)场。在此基(jī)础上(shàng)，公司(sī)2020年(nián)进入(rù)新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目标是构建(jiàn)和运营全球领(lǐng)先的(de)企业(yè)云服务平台。

　　2015年(nián)，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络正式(shì)发布(bù)了(le)完全基于互联网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以来，其(qí)云平(píng)台(tái)、财务云(yún)、人力云等云产品得(dé)到(dào)逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云(yún)平台及领域服(fú)务快速发展，第二个阶段的统一(yī)底座(zuò)和服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年的规模研发和持续(xù)迭代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用(yòng)友(yǒu)云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司(sī)业务占比(bǐ)来看，用友网络云(yún)服务转型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端(duān)市场份额(é)来看，用(yòng)友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中国工业(yè)软件发(fā)展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产(chǎn)ERP软件(jiàn)整体市占率超过(guò)70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国(guó)产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华(huá)为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅为自用，并(bìng)不(bù)一定会面向(xiàng)外部(bù)市场(chǎng)提供高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停，反应出市(shì)场对用友在(zài)高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争力信心的严重(zhòng)不(bù)足(zú)，也反应了其在高端市(shì)场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和股价(jià)上，在用友网(wǎng)络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股(gǔ)价上(shàng)，在此期间(jiān)，用友网络股价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在(zài)用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其(qí)营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利(lì)润(rùn)却大幅下跌，股价(jià)也(yě)因(yīn)此大跌，公司(sī)市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长王(wáng)文(wén)京在(zài)2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市(shì)值还是有很大的提升空间(jiān)。但从目前的(de)情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音