5月迎来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块(kuài)看法(fǎ)分(fēn)歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发布(bù)了(le)5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒(méi)、银行关注度(dù)提升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械(xiè)设备(bèi)行(xíng)业(yè)板块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克出现多(duō)只金股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此(cǐ)外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股(gǔ)标的集中度来(lái)看，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机(jī)构(gòu)推荐(jiàn)，分(fēn)别是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩(jì)回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的(de)收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德(dé)时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月份的投资方向做了(le)预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业(yè)是电气(qì)设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票市(shì)场的(de)相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投(tóu)资(zī青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克)理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目(mù)的陆(lù)续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周(zhōu)期格(gé)局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质(zhì)成(chéng)长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减少负(fù)债，要么(me)增加资本，减负债会带来(lái)经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票(piào)供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金(jīn)利率的回(huí)落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现主动式改(gǎi)善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体上仍(réng)维持(chí)二季度(dù)投(tóu)资(zī)策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估(gū)值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因素正(zhèng)出(chū)现，将给(gěi)市场带来(lái)一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来(lái)看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确(què)立，并将继续(xù);其(qí)次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域(yù)带来的(de)经济下(xià)行(xíng)动(dòng)能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改革(gé)和结构(gòu)调整(zhěng)依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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