全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的(de)长期(q77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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