金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北(běi)向互(hù)换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银(yín)行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及(jí)其(qí)他(t司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ā)国(guó)家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基础设(shè)施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合公告发布以(yǐ)来，“互(hù)换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务(wù)的清(qīng)算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限的境外司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文投资者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子(zi)交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额(é)每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(ch司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ǎng)口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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