近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)，同时，其(qí)也催化(huà)多个相关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值(zhí)涨幅(fú)相对(duì)居前(qián)，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则(zé)表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池板块个股(gǔ)平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余(yú)，部分高位人气股近天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计(jì)总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在(zài)演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信运营商(shāng)等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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