财联(lián)社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露完成(chéng)，多位知名基金经理大幅(fú)调(diào)仓换(huàn)股的(de)动向和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大(dà)行其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公(gōng)募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方能的盛典。面对(duì)火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报(bào)的(de)调仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金(jīn)经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一(yī)把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募(mù)基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众(zhòng)多知名基(jī)金(jīn)经理布(bù)局AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影，其中(zhōng)前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山(shān)办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能(néng)看出葛(gé)兰的(de)人工智能(néng)投(tóu)资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的(de)芯(xīn)片(piàn)、到算力以及终端的(de)应(yīng)用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的操作只是公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名(míng)基金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报(bào)中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩散到(dào)国内(nèi)产业(yè)界(jiè)，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输(shū)和(hé)下游运用，在经济复苏(sū)相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子(zi)行(xíng)业受到各方资金的(de)追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大(dà)重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿(ruì)新常态(tài)则(zé)加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份等(děng)AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)板块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金(jīn)大类(lèi)行业配置比例(lì)一(yī)个(gè)很重要的临界值，往(wǎng)往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶(jiē)段。截至2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一部分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金成长团(tuán)队(duì)对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基(jī)金广(guǎng)发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看，前(qián)五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石化(huà)等(děng)个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季(jì)报表达了仍对新能源(yuán)保(bǎo)持信(xìn)心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价(jià)值(zhí)积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十(shí)大重仓股分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威股份、万华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙(lóng)头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们(men)认(rèn)为新能源板(bǎn)块的风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财(cái)联社(shè)记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐(zhú)风口，他选择(zé)会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不(bù)确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个(gè)人还是投资者，其(qí)实都是无法承受的。所以(yǐ)，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极(jí)致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今(jīn)年(nián)一(yī)季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将(jiāng)如何(hé)？

　　一(yī)部分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等(děng)细(xì)分赛(sài)道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一轮行(xíng)情催(cuī)化(huà)主要集(jí)中(zhōng)于大模型的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和发(fā)布，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们(men)预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算(suàn)力、模(mó)型三(sān)层中建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是(shì)消费的时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自(zì)己目(mù)前重仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)板块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券策略首席分(fēn)析(xī)师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略会上(shàng)提到(dào)“今年大(dà)概率还是一个偏(piān)成长风(fēng)格占优，尤其是很多(duō)科技股(gǔ)在过去(qù)几(jǐ)年其实没有(yǒu)太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合(hé)，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动(dòng)数字经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本(běn)身今年科(kē)技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度(dù)可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不(bù)太适合大多(duō)数的投资者，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上去(qù)追。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后(hòu)续调整时(shí)长(zhǎng)与幅(fú)度(dù)有限。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚机(jī)遇(yù)”的领域，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通(tōng)信。

　　猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方

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