金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓(wèi)是(shì)一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的上市之路再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目光转(zhuǎn)向沪市(shì)主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发行股票并在(zài)科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审核状(zhuàng)态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者问对(duì)先正达是(shì)上市(shì)予以了回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤(chè)回(huí)在(zài)科创板首(shǒu)发上市(shì)的申请(qǐng)，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负(fù)责人在回(huí)应中透露，先(xiān)正(zhèng)达集团表(biǎo)示将(jiāng)转(zhuǎn)申(shēn)报沪市(shì)主板，对此，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对(duì)上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进相关(guān)工(gōng)作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于(yú)为何科(kē)创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大(dà)门，并未做出明确解(jiě)释，至于(yú)外(wài)界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与(yǔ)科(kē)创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确(què)答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被(bèi)取消上(shàng)会。对于审(shěn)议会议(yì)取消(xiāo)原(yuán)因，市(shì)场人士分析不排(pái)除是出于市(shì)场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又(yòu)正(zhèng)处(chù)于(yú)全面实行注册制改革关键(jiàn)期(qī)，主板首(shǒu)批注(z河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖hù)册企业正在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先正达集团自身规模和(hé)募集资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国(guó)化(huà)工(gōng)集(jí)团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及(jí)中化集(jí)团(tuán)农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股东为农(nóng)化(huà)公司，农(nóng)化公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团(tuán)旗下现分四个业务单(dān)元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国(guó)芝加哥的先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位(wèi)于以(yǐ)色列的安道(dào)麦以(yǐ)及先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)中(zhōng)国(guó)。业务(wù)主要分布在(zài)北美(měi)洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非(fēi)洲(zhōu)及中东地区(qū)、中国及除中国以(yǐ)外的亚(yà)太地区。

　　先正达(dá)集团主营(yíng)业务(wù)涵(hán)盖植物保护(hù)、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产品的研发(fā)、生(shēng)产与销售(shòu)，并(bìng)从事(shì)现代农业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国植(zhí)保行业排名(míng)第(dì)一、种子行业排名第一、作物营养行(xíng)业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额(é)为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身(shēn)质地(dì)也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达自身质地(dì)也(yě)有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账(zhàng)面价值(zhí)惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末，公司商(shāng)誉账面(miàn)价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除(chú)商誉后(hòu)的归(guī)属于母公(gōng)司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问(w河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖èn)询函中(zhōng)要求先正达就可能面临的商(shāng)誉减值风险(xiǎn)对公司财务(wù)状况的进一(yī)步(bù)影响进(jìn)行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉(yù)计(jì)提(tí)减值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况未能达(dá)到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投资者(zhě)充分(fēn)关注商誉减(jiǎn)值(zhí)的风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资格(gé)”的(de)企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发(fā)行上市申(shēn)请文件中记载的财务资料已过有效期，需(xū)要补充(chōng)提交，上交所中(zhōng)止其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的(de)10月，上交所(suǒ)恢复其(qí)发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前计划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成功(gōng)上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是(shì)，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石油(yóu)668亿元(yuán)，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和(hé)维护以(yǐ)及其他(tā)资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购项目，剩(shèng)余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集团的长期债(zhài)务。

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