北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家(jiā)公募(mù)机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的(de)当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气(qì)度(dù)。而(ér)近期北(běi)交(jiāo)所市场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北(běi)交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行(xíng)业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重点关注具(jù)有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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