近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大马云看未来商铺的前景(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机构启马云看未来商铺的前景动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(g马云看未来商铺的前景uó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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