踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季(jì)报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六(liù)零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股(gǔ)东数来(lái)到(dào)32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十(shí)大股东(dōng)名单显示，一(yī)季(jì)度“北京中关村(cūn)资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财(cái)务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六零(líng)私募(mù)基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽(护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗qì)车估值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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