OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续延(yán)续此前几(jǐ)日的(de)下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实(shí)不(bù)动产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资(zī)者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库科(kē)技(jì)的事件继续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看(kàn)，目(mù)前上市(shì)的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出(chū)现(xiàn)波动。”一(yī)位业(yè)内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规(guī)避(bì)的原因，最近(jìn)几(jǐ)个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并不会(huì)从根(gēn)本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士(shì)表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对(duì)经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落(luò)到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到(dào)回升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告引起(qǐ)了(le)市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在(zài)获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租户(hù)还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等(děng)产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些(xiē)空间(jiān)，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备租户，之前的(de)空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人(rén)解释，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换(huàn)租(zū)都属(shǔ)于正(zhèng)常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的大(dà)租户退租(zū)正好发生在市场活(huó)跃度的短期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也(yě)作(zuò)了(le)一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约五百(bǎi)万(wàn)方(fāng)，还(hái)有一些其他(tā)在开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实(shí)现打造张江园区(qū)产业空间资产上市(shì)平(píng)台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江(jiāng)REIT这个资(zī)本(běn)平台和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是(shì)我们(men)实(shí)现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非(fēi)常小的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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