美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(sh北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ì)实上，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(g北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯uó)买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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