财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格(gé)降低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更多(duō)患(huàn)者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元左(zuǒ)右禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气trong>。随着医疗(liáo)服务价格(gé)相(xiāng)关(guān)规定出(chū)台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后的山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落(luò)地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业(yè)是否会再度站上风口(kǒu)？“预(yù)计未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或许一年后(hòu)就(jiù)能(néng)实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优势，但(dàn)销(xiāo)售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集采带动国内耗材(cái)需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年(nián)来(lái)种(zhǒng)植牙需求呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年(nián)国(guó)内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物、奥(ào)精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束(shù)投(tóu)照计(jì)算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚(yà)光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类(lèi)如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券(quàn)孙(sūn)建等人(rén)在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需(xū)求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性(xìng)更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价比(bǐ)优势聚(jù)焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯正上(shàng)市(shì)公(gōng)司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ong>。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一直(zhí)备(bèi)受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最(zuì)风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通策医疗五大(dà)业务板块增速第一(yī)位。对通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务(wù)是不可或(huò)缺的(de)市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与(yǔ)公立医(yī)院及其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅(fú)降价势在(zài)必(bì)行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是其这(zhè)两年最重要的战略布局禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ong>。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于(yú)2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利(lì)润。通策(cè)医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来(lái)五年(nián)重要的发展计划”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更容易形成规(guī)模效(xiào)应。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调研(yán)时(shí)的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部(bù)分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口(kǒu)腔医院市(shì)场而(ér)言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价(jià)格(gé)战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把(bǎ)价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内(nèi)人士给予了(le)一个(gè)乐观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本(běn)需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是(shì)在所(suǒ)有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的(de)局(jú)面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大部(bù)分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收(shōu)入(rù)是和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的(de)工作(zuò)量加(jiā)大(dà)不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心的是到(dào)底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合独立(lì)执业的。即便(biàn)在改革(gé)开放之前，全国(guó)各地的个体牙医(yī)也不(bù)在少数。国(guó)家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗(liáo)服(fú)务占到总(zǒng)量(liàng)69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的(de)一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医(yī)独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还没(méi)有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙(yá)齿缺(quē)失(shī)时最后的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候每(měi)个人都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内(nèi)人士如(rú)是说。