本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本面都(dōu)非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长(zhǎng)为中国(guó)大(dà)陆收(shōu)入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内(nèi)面(miàn)板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发(fā)，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损，夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁22年依靠收入(rù)和产品价格(gé)上(shàng)涨利润来(lái)到(dào)了(le)31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵(hán)盖神(shén)经(jīng)学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几(jǐ)个(gè)国企医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新技(jì)术(shù)企业(yè)。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段(duàn)工序(xù)的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块(kuài)市场，天(tiān)花板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内外(wài)客户提供一(yī)站式代工解(jiě)决方夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企业(yè)，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常高，因此利(lì)润大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头(tóu)了(le)（资本支出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完成有利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐(lè)观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营销与后市(shì)场服务领域，为客户提(tí)供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续独(dú)立(lì)经营上述业务(wù)。用(yòng)友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地(dì)理(lǐ)信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技(jì)术服务占主营(yíng)业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为(wèi)电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程(chéng)类企业，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研(yán)发、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成化(huà)模(mó)组研发能(néng)力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大(dà)幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公司毛利(lì)率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业(yè)公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公司的(de)价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要(yào)生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客(kè)户提供移(yí)动互联网(wǎng)数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营(yíng)等(děng)综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决方案，并根(gēn)据(jù)客(kè)户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术(shù)服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得(dé)购销(xiāo)差价或服(fú)务(wù)佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几(jǐ)年(nián)看起(qǐ)来不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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