今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的(de)重仓股武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来的(de)最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致(zhì)对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百著的偏离(lí)。我们将基于中长期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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