曾号称“广(guǎng)州第(dì)一民企”，也是最低(dī)调的“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为(wèi)傲(ào)，也是为雪(xuě)松系(xì)创始人张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个(gè)光环的“供应链金(jīn)融”业务，如(rú)今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公司(sī)无法(fǎ)与实际控制人(rén)张劲取(qǔ)得(dé)联系，无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被(bèi)立(lì)案查处(chù)。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托(tuō)专业机构进行(xíng)独立鉴定和(hé)司法审计，已(yǐ)对(duì)涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结(jié)。目(mù)前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示(shì)，圆方投资(zī)的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本还对张劲一年(nián)多(duō)之(zhī)前承诺的理财兑付方案(àn)抱有一线希望(wàng)的(de)投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连(lián)跌停(t明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了íng)三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元。

　　二十(shí)年(nián)登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪(xuě)松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年成立(lì)的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企(qǐ)业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委(wěi)省政府评为广东省(shěng)百强企(qǐ)业。张劲的野(yě)心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，雪松控股致力(lì)于(yú)成为全球领先的(de)大(dà)宗(zōng)商品综(zōng)合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极(jí)拓展(zhǎn)大(dà)宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核(hé)心领域(yù)，加快推动新材料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕(rào)主业布局开展产(chǎn)业投资及城(chéng)市(shì)综(zōng)合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链(liàn)业务迅速提(tí)升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具影响力的50位商界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金(jīn)融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各类金交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者(zhě)沟通时(shí)公布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投资人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短一年时(shí)间，雪松信托自2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方(fāng)面曾陆续发布多次(cì)口头或(huò)书面兑付方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事(shì)发(fā)前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投(tóu)资者(zhě)选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无(wú)法(fǎ)如(rú)约(yuē)完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一(yī)封落款(kuǎn)为董(dǒng)事(shì)长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资产处置及回款计划未能按照预期(qī)方案落实，公司外部协调(diào)资金(jīn)的(de)努力(lì)，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得实质性(xìng)效(xiào)果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于当月底完成(chéng)的(de)兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付(fù)而暴(bào)雷，这与近年来(lái)恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿(yì)元、350余(yú)只理财产(chǎn)品背后，构筑的是(shì)一个庞大的融资(zī)网络(luò)，涉及企业数(shù)量高达63家，除(chú)了或明或暗的(de)雪(xuě)松系公司，还有大(dà)量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国(guó)企。而作为底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为(wèi)之上(shàng)。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家(jiā)上市公(gōng)司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求(qiú)其(qí)核实媒体曝(pù)出的(de)数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公司(sī)的(de)供应商或客户，并说明公司(sī)是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托(tuō)产品底层(céng)资产的(de)应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供(gōng)应(yīng)链金(jīn)融的底层(céng)资产原(yuán)本就是雪松(sōng)系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本(běn)就是一场(chǎng)“融资(zī)性贸(mào)易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就(jiù)在几年前的2015年，全(quán)国(guó)范围内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股严重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目(mù)，把这家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产来(lái)套(tào)取员工钱财(cái)。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机(jī)爆发(fā)之时，雪松及(jí)张劲本人所做(zuò)出(chū)的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意与其(qí)共度难关，直到日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务(wù)的经办(bàn)公司之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情(qíng)人士向观察(chá)者网透露(lù)，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所以用(yòng)“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一(yī)年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法集资(zī)的(de)调查早已在持续进行，对于(yú)张劲及(jí)其他多为雪松系(xì)高管的(de)控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告披(pī)露(lù)此次对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已(yǐ)调(diào)查清楚，对于整个雪松系(xì)公司涉(shè)嫌(xián)非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前公开消(xiāo)息来(lái)看，雪(xuě)松控(kòng)股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公司工(gōng)作人员多次通过电话、微信等方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松控(kòng)股集(jí)团、雪松实(shí)业(yè)集团的董事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投(tóu)资有限公(gōng)司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒(méi)体报(bào)道称(chēng)，原雪(xuě)松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二(èr)号人物(wù)林伟龙，以及(jí)曾在集(jí)团(tuán)内主管资金(jīn)的(de)头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展(zhǎn)由于(yú)连年(nián)亏损(sǔn)已(yǐ)经再次发(fā)布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源集团(tuán)新材(cái)料(liào)公司要约(yuē)收购实(shí)施(shī)完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料作为重整投资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间(j明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了iān)接控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的(de)上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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