金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思股(gǔ)息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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