公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)资(zī)，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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